Immobilienfonds können attraktiv sein

Immobilienfonds können attraktiv sein

Wenn keine einzelne Immobilie gekauft werden soll, dann sind Immobilienfonds eine attraktive Alternative für Anleger. Es gibt offene Immobilienfonds und geschlossene, die sich sehr deutlich voneinander unterscheiden.


            Immobilienanteile können bares Geld einbringen
                               Bild: Esther Stosch / pixelio.de

Offene Immobilienfonds

Investiert wird bei offenen Immobilienfonds überwiegend in Gewerbeimmobilien: Bürogebäude, Shoppingcenter oder Hotels. In den Fonds sind oft mehrere Dutzend verschiedene Objekte aus unterschiedlichen Ländern und Regionen enthalten. Die Fonds investieren allerdings nicht das gesamte Geld in Immobilien, sondern kaufen auch Zinspapiere. Diese kurzfristig veräußerbaren Anlagen brauchen sie, um Anleger auszahlen zu können, die ihre Anteile verkaufen wollen. Die Erträge der Fonds stammen überwiegend aus Mieteinnahmen, dazu kommen Gewinne aus Immobilienverkäufen und die Zinserträge aus den kurzfristigen Anlagen.

Die Verfügbarkeit ist theoretisch jederzeit gegeben

Es ist jederzeit für Anleger möglich, Anteile an offenen Immobilienfonds zu kaufen und zu verkaufen. Infolge der Finanzkrise mussten einige offene Immobilienfonds die Rücknahme der Anteile jedoch einstellen, weil sich nicht genügend Geld flüssig hatten, um Anleger auszuzahlen. Das bedeutete, die Anleger konnten in dieser Zeit ihre Anteile nicht an die Fondsgesellschaft zurückgeben. Zwischenzeitlich wurden diese Fonds aufgelöst.

Sinnvolle Ergänzung für das Depot

Ein Depot aus Aktien und Zinsanlagen können Immobilienfonds sinnvoll ergänzen. Offene Immobilienfonds eignen sich besonders gut als Baustein für ein gemischtes Depot, weil sie schon für wenig Geld zu haben sind. Anleger sollten sie allerdings nur beimischen.

Neue Regeln bei offenen Fonds ab dem 22. Juli 2013

Anteile an offenen Immobilienfonds müssen vor der Rückgabe an die Fondsgesellschaft mindestens 24 Monate gehalten werden. Eine jederzeitige Rückgabe, wie sie bisher oft möglich war, ist nun ausgeschlossen. Zudem gilt eine einjährige Kündigungsfrist. Anleger müssen also bereits ein Jahr vor der geplanten Rückgabe unwiderruflich erklären, dass sie ihre Anteile zurückgeben wollen. Die Kündigung kann bereits innerhalb der 24-monatigen Mindesthaltefrist ausgesprochen werden. Andererseits ist diese Kündigungsfrist in jedem Fall zu beachten - also auch, wenn der Anleger seine Anteile vor der Kündigung bereits mehr als 24 Monate im Depot hat. Auch Kleinanleger fallen unter die neuen Regeln. Sie gelten unabhängig davon, wie groß oder klein der verkaufte Fondsanteil ist.

Fondsanteile können – sofern die geschilderten gesetzlichen Fristen beachtet werden - jederzeit zurückgegeben werden. Davon können die Gesellschaften in ihren Bedingungen jedoch abweichen. Das Kapitalanlagegesetzesbuch gibt ihnen die Möglichkeit, Fondsanteile nicht mehr börsentäglich zurücknehmen zu müssen, sondern bestimmte Termine festzusetzen. Dabei ist es sogar möglich, die Anteile nur noch alle 12 Monate zurückzunehmen.

Geschlossene Immobilienfonds

Ganz im Gegensatz zur relativ sicheren Anlageform der offenen Immobilienfonds beinhalten die geschlossenen Immobilienfonds eine unternehmerische Beteiligung an nur wenigen Immobilien, zum Teil auch nur an einer einzigen. Die Anleger sind Mitunternehmer und somit an Erfolg und Misserfolg der Unternehmung beteiligt. Wie hoch die Haftung ist, hängt von der Rechtsform ab. Bei einer KG (Kommanditgesellschaft) kann der Anleger sein eingesetztes Geld verlieren, bei einer GbR (Gesellschaft bürgerlichen Rechts) hat er eventuell sogar eine Nachschusspflicht. Der Initiator einer solchen Unternehmensbeteiligung sammelt Geld ein, um zum Beispiel ein Einkaufs-Zentrum oder einen Bürokomplex zu finanzieren. Wenn die Objekte immer voll vermietet sind und die Mietpreise stimmen, kann der Kauf von Anteilen eines geschlossenen Immobilienfonds äußerst lohnenswert sein. Wenn nicht, drohen hohe Verluste, weil es keine weiteren Fondsobjekte gibt, die das ausgleichen können.

Die geschlossenen Fonds laufen über zehn und mehr Jahre und sind vor Ablauf der Mindestlaufzeit nur mit Verlusten kündbar. Beteiligungen sind meist ab 5.000 Euro möglich. Weil die Risiken wegen der geringen Streuung deutlich höher liegen als die von offenen Fonds, sollten Anleger nur einen geringen Anteil ihres Vermögens in solche Beteiligungen stecken. Wenn überhaupt.

Roland Börck